[股票掌故]如何看業績(5)-資產負債表(2)(少量更新)
@ 2010-12-28 21:27:45昨日談了資產那一部分，今日談談剩下的負債部分:
(3) 流動負債
1. 短期銀行貸款
(1)留意此項金額和營業額的關係，如果金額較營業額比例過大，通常公司很快就現財務危機。
(2) 如果現金金額多，但有此項的話，需要留神公司是否有美化報表的情況出現。
2. 應付貿易帳款
(1)如果金額在短時間大增，需要留意短期銀行借款金額數字，如果兩者均大增，即證明未來的訂單會大增，可以留意此股
(2)比較應付款和營業額的關係，如果營業額大幅下降，金額維持高企不變，銀行借款亦高居不下，要留意其付款情況，如果長期應付款大增，可能友週轉不靈的情況出現
特別留意: 短期銀行貸款及應付貿易帳款的聯動
通常一般工業股通常都是接到訂單就會購料，故這會顯示未來訂單的數量，但如果現金不充裕，主要是以短期借款支付，所以這兩個金額會有聯動的情況出現，可能在一定情況下，兩個金額會有一定波動，但是合計起來和營業額變動差不多，其實也不必過慮的。
3. 其他應付款
留意這金額和營業額的比例是否過大，如果過大的話，需留意明細，如明細沒有充份解釋，可以不用理會這股。
4. 一年內償還長期貸款
要留意現金金額和這金額的比例，如此金額過大，可能有配股的機會，如果配股不成又無銀行延期，有機會陷入財務危機。
5. 應付所得稅負債
要留意金額有否按盈利金額增加，如果金額是否和當期應付的稅項增加差不多，即證明這公司實際交稅不多，可能有逃稅的情況出現，內地的夏草先生常常以這方法找到很多造假股票出現。
(4) 非流動負債
1. 長期負債
要留意此金額是否存在，如果存在，一般這些股票都是週期性股票，要留意該行業的景氣情況，如果景氣不停轉壞，但是負債持續增加，如金額到期，有可能導致公司週轉不靈。
2. 延遞所得稅負債
通常這部份負債都是重估資產所得，只是帳面上的變化，如果一日不出售資產，也不要繳稅，所以亦可暫時不用理會。
3. 其他項目
這些項目通常不太重要，所以不用過分理會。如有特別項目，可留意明細。
(5) 本公司權益持有人應佔股本及儲備
其實這個沒甚麼好說的，只是想提及如果想計計一家公司的資產淨值時，只是股本加儲備即可，不用加入少數股東權益/非控股權益。
如果要計每股的淨值，建議是要資產淨值扣除一些非固定資產中商譽及無形資產，加上換股後可以得到的淨值，然後除全面攤薄後的股數，這樣才能得出較公允的每股價值，萬勿以為Yahoo!或Google刊出來的數字是真確，所謂力不到不為財，這些功是要下的。
講 資產負債表的部分就此完畢。如果沒有新題材，我想下一篇也是2010年回顧，第一篇是犯過的失誤，第二篇是講回報，雖然無較味皇的雞金回報大約差20%， 況且也沒跟味皇的幾隻零售股，例如漢登(448，前雅佳)、堡獅龍(592)、聯亞(458)及旭日(393)，並跟了一些不好的股票，如精熙 (2788)、利記(637)等，但回報我也滿意了，可能下一年回報沒這樣好，但是希望可以維持到每年增加10-20%的目標。
